低收益甚至出现零收益银行理财或遭遇"信任门"

http://esf.xm.soufun.com搜房二手房网 2008 年3 月7 日罗志君东莞日报

今年以来，多只到期银行结构性理财产品的收益率为零，引起许多投资者的担心。“除了产品设计缺陷外，目前银行理财市场最明显的特征就是信息透明度不高。”日前出炉的中国社科院金融研究所《2008银行理财产品评价报告》（以下简称《报告》）印证了近来投资者们对银行理财产品低收益甚至零收益的担心。

银行理财出现零收益

《报告》指出，作为近些年金融创新的主力军，银行理财产品出现了一些新的特点。在产品类型方面，信贷资产类和打新股银行理财产品迅速增加，而联接境外股票、商品、利率和汇率的产品出现了大面积的低收益、零收益，甚至是负收益现象；在发行银行方面，不仅中资银行暴露出产品设计方面的缺陷，甚至因此引发了纠纷，外资银行的产品也表现出结构设计越来越复杂，产品的投资价值却越来越不尽如人意的现象。

在一家外资企业上班的曾小姐，于去年2月份在一家银行购买了一款理财产品，今年2月份到期后她才发现自己买的“金母鸡”实际上一个蛋也没下，银行说这款产品到期之后，根据市场情况来看，收益为零。对此她感到疑惑，“你们之前不是说收益率是25%吗，怎么现在变成零了呢？”银行的解释最后让她如梦初醒，“小姐，这款产品说的预期最高收益率为25%”。当初购买时自己不怎么注意的“预期最高收益率”原来是这么回事。

像曾小姐一样遭遇零收益的投资者还有不少，据东莞一家商业银行的相关人士透露，目前几乎所有银行的理财产品都存在“零收益”甚至“负收益”的情况，并不只是《报告》披露的那几家银行。

相关信息没及时充分披露

《报告》还指出，银行在发行理财产品的过程中依然没有及时、充分地披露相关信息，尤其以外资银行的信息不透明程度最甚。

根据《报告》，在信用类和利率类产品方面，国内一家银行的不明产品占到该行产品的77.59%。外资银行在信息披露方面存在的问题则更为严重。在人民币和外币的股票产品中，外资银行的不明产品占其全部产品的比重分别高达78.6%和32.9%，远高于中资银行的水准。

事实上，很多理财产品，尤其是挂钩海外市场的理财产品，不但结构复杂，其收益情况也常常不能及时获得，很多投资者经常是到了最后的结算日才发现投资收益为零。

中国社科院金融研究所结构金融研究室主任殷剑峰表示，投资者有权清楚理财产品的投资方向，一旦出现意外，投资者也应和基民一样享有提前赎回的权利。但是，目前我国在理财产品的信息披露方面仍缺乏明确政策规定。

责任编辑/guyi.suzhou

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